3月7日晚间，贵人鸟发布停牌公告、关于公司股票触及退市指标的风险提示公告、关于延长回复上交所问询函的公告，宣布暂停交易。自3月8日开市以来。
公告显示，截至3月7日，公司股票收盘价为0.67元/股。 由于公司股票连续20个交易日日收盘价低于1元人民币，已触及交易退市指标。 根据相关规定，公司相关证券将于3月8日起停牌。
公告称：上交所将在公司出现交易相关退市情况后5个交易日内向公司发出拟终止其股票上市的事先通知。 上海证券交易所将在公司出现交易退市情况之日起15个交易日内，根据上市委员会的审核意见，作出是否终止公司股票上市的决定。 公司向上交所申请听证的，自上交所收到公司听证申请之日起至听证程序结束的期间不计算在前述期限内。 上海证券交易所将在公告终止上市决定后5个交易日内将上市公司股票摘牌，公司股票终止上市。
这也意味着贵人鸟将“被迫退市”。
《联商网》发现，截至2024年3月8日，贵人鸟总市值为10.53亿元，较峰值427亿元缩水逾416亿元。
从2014年1月在A股上市并荣获中国运动鞋服行业第一股称号，到遭受巨额亏损并被迫退市，贵人鸟为何会走到这一步？
01
上市十年五年亏损
净减少门店近4000家
2014年1月，贵人鸟在上海证券交易所正式挂牌上市，成为2014年A股IPO（首次公开发行）重启后首家上市的福建企业，也是首家登陆创业板的中国体育用品企业。 A股市场。
上市第一年，贵人鸟的表现其实并不亮眼。
公告显示，贵人鸟2014年营收为19.2亿元，较2013年的24.06亿元减少4.86亿元，净利润3.12元也较2013年减少1.11亿元。
第一次亏损发生在2018年，目前已经连续三年亏损。 这也是贵人鸟首次面临退市风险。
贵人鸟财报显示，贵人鸟2018年亏损6.86亿元，2019年亏损10.18亿元，2020年亏损3.82亿元。
在2021年短暂“复苏”后，2022年、2023年将再次陷入亏损。
财报显示，贵人鸟2022年亏损941.4万元。此外，根据贵人鸟1月份披露的业绩预告，2023年亏损将大幅增加至4.85亿元。
这意味着，贵人鸟的A股市场近十年来有五年处于亏损状态，这五年累计亏损额已超过25.8亿元。
除了业绩之外，另一组更直观的数字是门店数量的减少。
贵人鸟财报显示，截至2013年12月31日，贵人鸟门店总数为5560家，而到2023年底，这一数字已变为1584家，这意味着贵人鸟门店数量较去年减少了3976家。 2013年底。
贵人鸟的快速扩张发生在2008年后，随着北京奥运会的成功，国内运动品牌为了抢占市场、扩大影响力，开始“疯狂扩张”。
专注于三四线城市的贵人鸟也不例外。 据公开媒体报道，贵人鸟2009年新开店969家，2010年新开店2070家，2011年新开店1190家。
这意味着，2010年这个开店最夸张的一年，平均每天就能新开5家店。 当时，贵人鸟宣布未来每年将新增1000-2000家门店，并计划在未来三到四年内将门店数量扩大至10000家。
由于疯狂扩张，贵人鸟的“影响力”虽然有所提升，但也被曝出陷入了财务问题。 当时有媒体指出，贵人鸟上市可能是为了解决资金链问题。
分水岭发生在2012年，恰逢Zara等快时尚品牌在中国市场发展的“黄金期”。 休闲服饰向运动服饰发起冲击，“缩水”和“转型”成为运动品牌的主要策略。
宣布万店计划的贵人鸟也不得不“减少开店数量，增加关店数量”。
财报显示：贵人鸟2014年新开门店248家，关闭门店782家，到2015年，关闭门店数量达到1126家。
2016年至2021年，贵人鸟关闭门店数量分别为845家、879家、1372家、1162家、1384家、206家，门店总数也下降至1532家（截至2021年底）。
更重要的是，尽管大规模关店，贵人鸟始终没能摆脱资金链和债务问题。
02
“疯狂”收购
债务危机贯穿贵人鸟上市
2015年，贵人鸟创始人林天福以190亿身家成为泉州市首富。 这被认为是贵人鸟难得的高光时刻之一。 大多数时候，贵人鸟都被资金和债务问题困扰。
“疯狂开店”和“大规模收购”确实让贵人鸟负债累累。
据泰亚股份2011年招股书显示，贵人鸟早在2006年就因流动性紧张而临时向泰亚股份借用了1400万元流动资金。 此后，于2008年7月18日向贵人鸟提供了共计6000万元的信用担保，直至2009年12月31日，上述授信额度下的授信才全部结清。
上市后，贵人鸟迅速启动融资。
上市两个月后，贵人鸟发布公告，宣布拟发行不超过8亿元人民币的五年期公司债券。 募集资金将用于补充流动资金。 上市前，如此快速的融资被业界认为与贵人鸟面临的挑战格格不入。 资金压力密切相关，融资可能是为了解决流动性问题。
更重要的是，贵人鸟当时为自己规划了新的发展规划。 贵人鸟在2014年年报中表示，将推动公司从传统运动鞋服经营向体育产业经营的战略升级，成长为中国体育产业集团的龙头企业。
于是贵人鸟开始了“买买买”之路。
据连商网不完全统计，2015年贵人鸟与虎扑体育成立体育产业基金动能资本，投资奇奇地、智慧体育场馆等14个项目，进军体育服务行业； 投资西班牙足球经济公司BOY，进入赛事运营、体育经纪等领域； 与大学体育协会、虎扑等成立康派斯，进军校园体育产业。
2016年，加大对运动品牌零售商解之行的投资，收购著名电商平台鞋库，获得AND1品牌30年授权等，开始销售耐克、阿迪达斯、李宁、范斯、匡威、彪马和新百伦。 此外，2016年，贵人鸟还曾计划收购惠康健身，但未能成功。
2017年，贵人鸟收购PRINCE品牌在中国（含中国大陆、港澳台）及韩国的商标资产所有权，成为PRINCE品牌全球指定生产供应商，意图进入第一——及二线城市市场。
贵人鸟买的越多，他的债务问题就越严重。
2015年至2020年，贵人鸟的资产负债率从50.6%飙升至99.25%。
前面提到，贵人鸟自2018年上市以来首次出现亏损，无法维持，今年贵人鸟开始转让股权——出售子公司捷智行股权、转让派斯体育和康派斯咨询股权、转让派斯体育和康派斯咨询股权。鬼人鸟就鬼人鸟。 上海的股权被转让给九牧网，但这些措施并没有阻止贵人鸟的亏损。
直到2021年，贵人鸟迎来了短暂的复苏。
因为捐款救灾，贵人鸟被网友“疯狂消费”。 据飞瓜当时的数据显示，抖音“鬼人鸟公众号”直播一周销售额达到1743万元，最高值设定于2021年7月24日，销售额达到1292万元。 该股还短暂迎来连续四个涨停。
在2021年财报中，贵人鸟表示，2021年将是公司浴火重生、凤凰涅槃之年。 贵人鸟以3.61亿元的净利润一举结束了之前的三连败，成功逃脱了第一次退市危机。
不过，贵人鸟并没有抓住这波红利。 “质量”和“售后问题”成为小红书上博主抱怨最多的两个问题。 一个不容忽视的事实是，自2021年司法重整完成以来，贵人鸟将运动鞋服产品以自主生产为主，改为外包加工、采购。
型号的改变，让贵人鸟的品质“不可控”，贵人鸟逐渐被消费者“抛弃”。
03
逃避现实而务实？
贵人鸟放弃鞋服业务
在贵人鸟的官网上，贵人鸟用“丰衣”和“够吃”来形容其鞋服和食品两大主营业务。
时间推回到2021年，今年依然是贵人鸟发展的关键一年。
2021年，贵人鸟成立全资子公司上海米城莱贸易有限公司，后更名为金河米城莱农业（上海）有限公司。天眼查显示，该公司经营范围包括食用农产品零售； 食用农产品批发； 初级农产品收购； 至此，贵人鸟已形成“鞋服+食品”的双轮驱动。
2021年8月，贵人鸟发布《关于更换公司董事长的议案》公告，宣布选举李志华为公司新任董事长，公司法定代表人由林世平变更为李志华。
李志华正式接手贵人鸟后，公司继续推进粮食贸易业务。
财报显示，2021年，粮食贸易占贵人鸟营收的17.31%，但到2022年，该板块占公司营收的比重已攀升至50.54%，超过运动鞋服板块的35.89%。
到2023年，贵人鸟决定逐步结束其长达36年的运动鞋服业务。
贵人鸟表示，鉴于司法重整以来运动鞋服业务收入下降、持续亏损，公司将对运动鞋服业务进行优化调整。
贵人鸟拟通过授权、销售、租赁等方式处置“贵人鸟”、“王子”等品牌资产及其他运动鞋服相关资产，并逐步退出运动鞋服业务。
粮食业务是公司未来的主营业务发展方向。
然而，粮食业务却未能推动贵人鸟持续盈利。
“回避现实，务实一点。”
一位不愿透露姓名的业内人士对联商网表示：“我们都是产业人，但融资成本太高，导致贵族们回避现实，转而虚构。”
资本市场需要故事，而贵人鸟并不是一个讲故事的高手。
不过，随着“理性消费”、“追求性价比”成为主流消费理念之一，“被锁定退市”的贵人鸟或许也将迎来新的机遇。 贵人鸟未来将飞向何处，《联航网》将持续关注。
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