日元兑美元汇率下跌，（欧市汇评）美元陷入方向性迷茫，日元接近数十年低点

汇通财经APP讯 – 周二美元陷入方向性混乱，因投资者在即将公布的美国通胀数据前保持谨慎态度，导致市场下调美联储未来降息预期后，美国国债收益率上涨。 日元徘徊在数十年来的低点附近，让交易者对任何潜在的干预保持高度警惕。

美国联邦基金利率期货市场的交易员目前预计今年总共降息约65个基点，高于周一收盘时的62个基点。 降息预期已降至去年10月以来的最低水平，较1月份的150个基点有所下降。

根据芝商所数据，市场认为美联储 6 月份首次降息 25 个基点的可能性约为 50%，低于一周前的 57%。

美元上周收低，因交易员消化了一系列喜忧参半的经济数据，包括美国服务业扩张意外放缓以及就业增长强于预期。

周三公布的美国3月份消费者价格指数(CPI)预计将为美联储未来政策方向提供更多线索。

达拉斯联储主席洛根周五表示，通胀面临上升风险，暗示美联储不会很快实施更宽松的货币政策。 芝加哥联储主席古尔斯比周一也指出，美联储需要在不损害经济的情况下权衡当前利率立场的可持续性。

三菱日联银行全球市场研究主管Derek Halpenny认为，在两次意外数据上涨之后，市场对可能疲软数据的谨慎态度是合理的，因为疲弱数据可能很快引发市场对6月再次降息的预期。 加热。

华侨银行策略师在一份报告中指出，高于预期的数据将为美元提供适度支撑，但意外低于预期的数据可能引发美元更强劲的反应。

也许是时候对冲美元贬值了

鉴于当前美元涨势已经减弱，且交易者已配置大量美元资产，可考虑对冲美元潜在下行风险。 尽管美国宽松政策启动时间有所延迟，但市场普遍认为宽松措施仍会实施。 预计美联储今年将两次降息，较此前预期大幅下调。 市场预期的这一变化与年初美联储政策制定者的观点一致，当时市场普遍预计央行将在3月份采取行动，在2025年将美国基准利率下调至3%。

随着市场预期逐渐与美联储的步伐一致，宽松周期可能即将开始。 按照这一预期，未来12个月美国基准利率将下跌1%，这对于过去一年大量购买美元的交易者来说无疑是一个重要的考虑因素。 从2023年底到2024年2月，美元指数上涨了约5%，但此后一直停滞不前。 尽管如此，交易员买入美元的热情并未减弱，对美元上涨的押注甚至在短时间内增加了两倍。 由于大量多头头寸，美元已下跌约 1%。 在宽松周期开始之前，这些无利可图的头寸可能会面临更大的退出压力。

在日本官员加大捍卫日元汇率力度的背景下，美元兑日元汇率小幅上涨0.04%至151.90日元，仍接近上月创下的34年高点151.975。

日本财务大臣铃木俊二周二表示，日本政府不排除采取任何措施应对日元过度波动，并重申东京准备采取行动应对日元近期大幅下跌的警告。

尽管美国国债收益率继续攀升，东京的干预威胁仍使美元未能突破备受关注的 152 日元水平。

SMBC经济学家Ryota Abe预计，美元/日元汇率将继续在151.0-152.5窄幅区间波动。 如果美元/日元汇率快速上涨，日本当局可能会干预货币市场以“抑制波动”。

渣打银行策略师Steve Englander在给客户的一份报告中表示，我们预计（日本）将在152日元上方进行干预，但不会立即造成干扰。

日本央行行长上田一夫周二表示，如果趋势通胀继续加速，央行必须考虑减少货币刺激。

从技术面来看，美元/日元昨日上涨并测试了关键阻力151.96，而151.40也是决定走势的另一个关键水平。 该货币对需要突破151.96阻力或跌破151.40支撑才能确定下一个趋势目标。 目前维持中性立场，等待突破151.81以确认看涨趋势的延续，下一个目标是153.00。 突破上述阻力将回归主要看涨趋势，首要目标是153.00区域； 跌破上述支撑将带来看跌压力，首先目标150.67水平。 总体预期趋势是中性的。