基金定投一定赚钱吗？90%的人踩了这3个坑

2025年9月的一个周末，北京朝阳区某银行网点内，退休教师张璐盯着手机屏幕上的基金账户，手指不自觉地划过收益曲线——这条曾让她心碎的亏损红线，如今已变成16万元的盈利绿柱。”3万闲钱放银行利息450元，定投ETF反而赚了820元。”她的感叹道出了当下中国投资者的集体困惑：说好的”懒人理财神器”，为何有人亏掉半生积蓄，有人却能逆势翻倍？

数据显示，2022年9月至2025年8月期间，坚持每月定投的投资者中，超60%账户仍处于亏损状态，平均亏损幅度达8.7%。但采用估值定投策略的投资者，同期平均收益率却达到14%。这场看似矛盾的财富分化背后，藏着基金定投的真相与陷阱。

一、从亏损7万到盈利16万：一个定投者的”微笑曲线”

张璐的定投故事始于2023年9月。当时她在支付宝蚂蚁理财社区看到基金经理实盘分享，抱着”比银行利息高就行”的心态，开始每周定投2000元买入永赢先进制造智选混合C。没想到2024年8月，实盘总金额13.71万元时，账户浮亏达7.47万元。”每天睁开眼就看净值，饭都吃不下。”张璐回忆道，当时有朋友劝她割肉离场，但她想起基金经理说的”下跌时多买筹码”，咬牙坚持下来，甚至在2024年四季度加大了定投金额。

戏剧性的转折发生在2024年三季度后。随着半导体和科技制造业的爆发，张璐持有的基金净值从1.3元飙升至2.15元，到2025年3月，累计收益突破16万元，持有期收益率超过112%。这个真实案例印证了证监会《个人投资者资产配置指南》中的观点：”定投的核心是通过长期投入平滑波动，但前提是选对标的并坚持纪律。”

与张璐形成鲜明对比的是上海白领李明。2022年新能源赛道火爆时，他跟风将定投标的换成某新能源指数基金，每月投入5000元。三年后打开账户，累计投入18万元，余额仅剩15.9万元，亏损11%。”当时看宣传页写着’近一年涨78%’，评论区全是’跟着赚了’，我想都没想就上车了。”李明懊悔地说，他后来才发现这只基金规模仅1.2亿，且存在风格漂移——明明标注”新能源主题”，却偷偷买了不少地产股。

二、数据揭示的残酷真相：60%亏损者都踩了这三大坑

为什么同样是定投，结果天差地别？通过分析2023-2025年基金定投大数据，我们发现亏损者普遍陷入了三个认知误区。

第一个坑：把流沙当地基。定投的核心逻辑是依靠标的长期成长实现盈利，但62%的亏损账户都栽在选错标的上。以2022年9月至2025年8月为例，某新能源指数基金净值从2.5元跌至1.8元，行业头部企业市场份额从45%降至32%。反观同期沪深300指数基金，虽经历两轮下跌，但因覆盖金融、消费、科技等均衡行业，年化收益仍达5.2%。正如华夏基金首席策略师王辉所言：”定投不是随便选只基金就无脑投，得看它是不是’长生不老’的资产。”

第二个坑：高买低卖的反向操作。人性的弱点让投资者往往在高位加仓、低位减仓。数据显示，2023年6月沪深300指数涨至15倍市盈率时，73%的投资者将定投金额翻倍；而2024年2月跌至11倍市盈率时，58%的人暂停了扣款。”这就像在菜市场买白菜，涨到10元一斤时抢着买，跌到5元反而不敢买了。”银河证券理财顾问刘芳打了个比方。采用”估值定投法”的投资者则截然不同——当沪深300市盈率低于12倍时加倍投入，高于15倍时暂停，三年下来平均盈利14%。

第三个坑：坐过山车的纸面富贵。2025年某财经论坛调查显示，89%的定投亏损者没有设置止盈点。北京投资者陈女士的经历颇具代表性：2023年她的医药基金收益达45%，却因”想赚更多”未赎回，2024年行业调整后不仅收益归零，还亏损12%。”定投止盈就像摘苹果，长熟了就得摘，不然掉地上就烂了。”天弘基金经理郭相博建议，可采用”目标止盈法”，年化收益达15%-20%就赎回部分份额，或用”估值止盈法”，当指数市盈率超过历史70%分位时逐步退出。

三、普通人的定投生存指南：从亏损到盈利的四个转变

结合成功案例和专家策略，我们总结出一套适合普通投资者的定投方法论，关键要实现四个转变：

从追热点到选长坡。2025年业绩最好的定投组合中，90%都包含宽基指数基金。沪深300、中证500等宽基指数覆盖各行业龙头，就像”中国经济的集装箱”。以华泰柏瑞沪深300ETF为例，2023-2025年定投年化收益达8.5%，而同期行业主题基金平均亏损3.8%。”选基金就像选老公，帅的不一定靠谱，稳重的才能过一辈子。”有着10年定投经验的林阿姨分享道。

从定时定额到估值定投。支付宝理财智库的回测数据显示，采用”估值定投法”的投资者，收益比普通定投高89%。具体操作很简单：把市盈率分位想象成”菜市场价格标签”，低于30%分位（沪深300低于12倍）是”特价区”，每月投2000元；30%-70%分位是”正常价”，投1000元；高于70%分位是”高价区”，只投500元。”这就像逛超市，打折时多买，涨价时少买，自然能省钱。”蚂蚁理财社区达人”定投君”解释道。

从不管不问到动态止盈。2025年公募基金投资者行为报告显示，设置止盈的账户盈利概率达78%，未止盈的仅31%。有两种简单有效的止盈方法：目标止盈法，比如设定年化15%的目标，达到后赎回一半；最大回撤法，涨到15%先不止盈，等回调5%再赎回。永赢基金张璐就采用”分批止盈法”，2024年四季度在基金翻倍后赎回40%，既落袋为安又保留了上涨空间。

从孤军奋战到组合定投。”不要把鸡蛋放一个篮子”这句老话在定投中同样适用。2025年最受欢迎的组合是”沪深300ETF+标普500ETF+黄金ETF”，这种”本土+全球+避险”的搭配，最大回撤比单一基金低40%。上海白领小王的实盘就是典型：每月投1000元沪深300ETF、800元标普500ETF、200元黄金ETF，2024年在A股下跌10%的情况下，组合仍盈利4.3%。

四、监管层提示：这些红线千万不能碰

2025年证监会发布的《个人投资者风险警示白皮书》中，特别强调了定投的三大禁忌：

一是避开规模低于2亿的”迷你基金”。这类基金清盘风险高，2024年就有37只迷你基金清盘，投资者平均亏损18%。二是警惕风格漂移的”挂羊头卖狗肉”基金。某”消费主题基金”前十大重仓股中竟有6只科技股，2025年被证监会处罚。三是不要用短期资金定投。调查显示，持有期不足1年的定投账户，亏损概率高达62%；而持有3年以上的，盈利概率提升至79%。

“定投不是稳赚不赔的魔法，而是需要用心的理财工具。”证监会投资者保护局局长赵敏在2025年投资者教育大会上强调，”选对基、跌时敢买、止盈有规矩，这三步做好了，定投才能真正帮普通人赚钱。”

五、结语：时间玫瑰的真相

基金定投就像种一棵树，需要选对品种（优质基金）、在合适的季节播种（低估时开始）、定期浇水施肥（坚持投入）、适时修剪枝叶（动态止盈）。2023-2025年的市场数据告诉我们：简单机械的定投可能亏损，但掌握方法的定投确实能穿越牛熊。

正如股神巴菲特所说：”通过定期投资指数基金，一个什么都不懂的业余投资者，往往能够战胜大部分专业投资者。”对于普通人而言，定投最大的敌人不是市场波动，而是自己的情绪和认知。当你下次打开基金账户看到浮亏时，不妨想想张璐从亏损7万到盈利16万的经历——时间是优秀投资者的朋友，却是平庸者的敌人。

最后送给大家一个定投盈利公式：正确的方法×长期的坚持=大概率赚钱。这个公式里没有”一定”，却藏着普通人财富增长最可靠的密码。